千里迢迢投奔外祖母的林黛玉（张艾嘉 饰）与表兄宝玉（林青霞 饰）相会，两小无猜，童言无忌，虽惹出摔玉的闹剧，却让他们相互走得更紧。光阴流逝，兄妹俩两情相悦，心意相托。但他们的爱情为族人所不容，王熙凤献出偷梁换柱之计，令宝玉娶得薛宝钗（米雪 饰）。黛玉悲伤难忍，抱恨而逝。得知原形的宝玉弃家出走，遁入空门。
　　本片荣获1978年亚太影戏节和金马奖最佳美术执导奖项。
　　[配景] 台湾独闯江湖失败后的大导演李翰祥，重新回到香港邵氏影戏公司。适值红楼之风盛行，然而市面上多为卑鄙拙劣之作。如邵氏早先一无名导演拍摄的《红楼梦》，另一家公司的《红楼梦醒》，以及越发卑鄙的《红楼春梦》和《红楼春上春》，其业余和粗糙着实是对曹公名著的欺侮。也因此饱受中国古典文学熏陶的李翰祥才决定拍出一部艺术程度可与之相匹配的作品出来。演员方面他大胆启用曾参加台湾影视培训班的无名小辈林青霞和张艾嘉。影戏开拍之初，李翰祥临时将林青霞和张艾嘉的脚色兑换，这个无心之举却使他成为林青霞反串脚色的掘客者。