天外流星的传人丁鹏（古天乐 饰）是武林新秀，在他向君子剑的柳若松（张兆辉 饰）下战书后，柳若松以父亲丧期为由将比武推迟一月。丁鹏在青楼偶遇假扮沦为风尘实则为柳若松之妻的秦可情（温碧霞 饰），她的投怀送抱和无微不至的照顾让丁鹏萌生爱意，于是以一本天外流星的剑谱作为定情信物相送。与柳推迟一月的比武不期而至，然而丁鹏却不知道本身早已陷入了柳的诡计算计中，比武失败，祖传绝学归入他人囊中，心爱之人反叛本身，丁鹏无可怎样跳崖避难。天无绝人之路，他死里逃生的漂泊到了一个叫忘忧岛的世外桃源，不测结识青青（梁小冰 饰）父女，学得一身绝学刀法，依附一把圆月弯刀回中原报得昔日愤恨，问鼎江湖。然而就在丁鹏不测得知，圆月弯刀是魔教武功之时，心田的正邪抵牾让他陷入了无尽的挣扎…
　　该片改编自古龙的同名武侠小说《圆月弯刀》。